اهرم مناسب فیوچرز؛ بهترین لوریج برای معامله چقدر است؟

اهرم مناسب فیوچرز برای معامله‌گران تازه‌کار معمولا بین 1 تا 3 است. معامله‌گران باتجربه نیز ممکن است با توجه به شرایط بازار، حجم موقعیت و حد ضرر از اهرم‌های بالاتر استفاده کنند. با این حال، هیچ عدد ثابتی وجود ندارد که برای تمام معاملات مناسب باشد.

برای مثال، اهرم 5 ممکن است در یک معامله انتخاب قابل قبولی باشد، اما در معامله‌ای دیگر به دلیل فاصله زیاد حد ضرر یا نوسانات شدید بازار، ریسک بالایی ایجاد کند. بهترین روش انتخاب اهرم این است که ابتدا مقدار ریسک معامله را مشخص کنید، سپس حجم موقعیت را محاسبه کنید و در نهایت اهرمی متناسب با مارجین در دسترس و فاصله تا لیکوییدیشن انتخاب کنید.

بهترین اهرم برای فیوچرز بر اساس تجربه معامله‌گر

انتخاب لوریج به تجربه معامله‌گر، شرایط بازار و میزان ریسکی بستگی دارد که برای هر معامله در نظر گرفته شده است. برخلاف تصور برخی افراد، استفاده از اهرم بالا نشانه حرفه‌ای بودن نیست. معامله‌گران باتجربه نیز ممکن است برای کنترل بهتر سرمایه از اهرم‌های پایین استفاده کنند.

جدول زیر بازه‌هایی را نشان می‌دهد که می‌توان برای شروع بررسی اهرم در شرایط مختلف در نظر گرفت.

این اعداد سقف ایمن یا نسخه ثابت برای معامله‌گران نیستند. حتی اهرم 2 نیز در صورت انتخاب حجم نامناسب می‌تواند باعث زیان سنگین شود.

اگر هنوز با مفاهیمی مانند مارجین، پوزیشن لانگ و شورت، حد ضرر و لیکوییدیشن آشنایی کافی ندارید، بهتر است ابتدا مباحث پایه آموزش فیوچرز را مرور کنید و سپس سراغ انتخاب لوریج بروید.

تاثیر اهرم در فیوچرز بر سود و ضرر معاملات

اهرم یا Leverage به معامله‌گر اجازه می‌دهد با مقدار مشخصی مارجین، موقعیتی بزرگ‌تر از سرمایه اولیه خود باز کند. برای مثال، اگر 100 دلار مارجین داشته باشید و اهرم 10 را انتخاب کنید، امکان باز کردن موقعیتی به ارزش اسمی 1000 دلار را خواهید داشت.

نکته مهم این است که سود و ضرر دلاری معامله به اندازه موقعیت بستگی دارد، نه صرفا عدد اهرم. اهرم بالاتر امکان باز کردن موقعیت بزرگ‌تر با مارجین یکسان را فراهم می‌کند و به همین دلیل می‌تواند زیان احتمالی را افزایش دهد.

فرض کنید برای هر معامله 100 دلار مارجین اولیه اختصاص داده‌اید و قیمت ارز دیجیتال 2 درصد برخلاف جهت موقعیت شما حرکت می‌کند.

محاسبات جدول بدون کارمزد، فاندینگ و اسلیپیج انجام شده‌اند. در اهرم 50 ممکن است موقعیت پیش از تکمیل حرکت 2 درصدی قیمت لیکویید شود.

حالا فرض کنید دو معامله‌گر هر دو موقعیتی به ارزش 1000 دلار روی بیت کوین باز می‌کنند. نفر اول از اهرم 5 و نفر دوم از اهرم 10 استفاده می‌کند. اگر قیمت بیت کوین 2 درصد افزایش پیدا کند و هر دو موقعیت لانگ داشته باشند، سود ناخالص هر دو برابر با 20 دلار خواهد بود.

تفاوت در مارجین اولیه مورد نیاز است. معامله‌گر اول تقریبا 200 دلار و معامله‌گر دوم تقریبا 100 دلار مارجین نیاز دارد. بنابراین پایین آوردن اهرم، در صورت ثابت ماندن ارزش موقعیت، سود و ضرر دلاری ناشی از تغییر قیمت را کاهش نمی‌دهد.

نحوه محاسبه اهرم مناسب برای هر معامله

برای انتخاب اهرم مناسب بهتر است محاسبات را از مقدار زیانی شروع کنید که حاضر هستید در یک معامله بپذیرید. پس از تعیین ریسک می‌توانید حجم موقعیت و اهرم مورد نیاز را محاسبه کنید.

فرض کنید حساب معاملاتی شما شرایط زیر را دارد:

مرحله اول: محاسبه ریسک دلاری

ابتدا باید مشخص کنید در صورت فعال شدن حد ضرر، چه مقدار زیان برای معامله در نظر گرفته‌اید.

فرمول محاسبه:

ریسک دلاری = موجودی حساب × درصد ریسک

در این مثال:

1000 × 0.01 = 10 دلار

یعنی هدف شما این است که زیان معامله در صورت رسیدن قیمت به حد ضرر، حدود 10 دلار باشد. البته اگر سفارش با اسلیپیج اجرا شود یا کارمزدها را در نظر نگرفته باشید، ضرر نهایی ممکن است از این مقدار بیشتر شود.

مرحله دوم: محاسبه ارزش موقعیت

پس از مشخص شدن مقدار ریسک، باید حجم معامله را بر اساس فاصله حد ضرر تعیین کنید.

برای قراردادهای خطی مانند USDT-M می‌توان از فرمول زیر استفاده کرد:

ارزش موقعیت = ریسک دلاری ÷ فاصله حد ضرر به صورت اعشاری

با توجه به اینکه حد ضرر در مثال ما 2 درصد فاصله دارد:

10 ÷ 0.02 = 500 دلار

بنابراین ارزش اسمی موقعیت باید حدود 500 دلار باشد تا در صورت حرکت 2 درصدی قیمت برخلاف جهت معامله، زیان ناشی از تغییر قیمت تقریبا 10 دلار شود.

این فرمول برای محاسبه اولیه کاربرد دارد. در معامله واقعی باید هزینه ورود و خروج و احتمال اسلیپیج را نیز لحاظ کنید. اگر سقف زیان هدف دقیقا 10 دلار باشد، ارزش موقعیت باید با در نظر گرفتن این هزینه‌ها کمی کمتر محاسبه شود.

مرحله سوم: تعیین اهرم مورد نیاز

حالا که ارزش موقعیت مشخص شده است، می‌توان اهرم مورد نیاز را با توجه به مارجین اختصاص‌یافته محاسبه کرد.

فرمول:

اهرم = ارزش موقعیت ÷ مارجین اولیه

در مثال ما:

500 ÷ 100 = 5

بنابراین با اهرم 5 می‌توانید یک موقعیت 500 دلاری را با حدود 100 دلار مارجین اولیه باز کنید.

البته اهرم 5 تنها انتخاب ممکن نیست.

در هر سه حالت ارزش موقعیت برابر با 500 دلار است، بنابراین سود و ضرر ناشی از تغییر قیمت یکسان خواهد بود. تفاوت اصلی در مقدار مارجین اولیه و فاصله موقعیت تا لیکوییدیشن است.

اهرم محاسبه‌شده لزوما بهترین اهرم نیست. پس از محاسبه باید بررسی کنید که قیمت لیکوییدیشن در کجا قرار می‌گیرد و آیا فاصله کافی تا حد ضرر دارد یا خیر.

رابطه اهرم فیوچرز و قیمت لیکوییدیشن

یکی از مهم‌ترین خطرهای استفاده از اهرم بالا، نزدیک شدن قیمت لیکوییدیشن به قیمت ورود است.

لیکوییدیشن زمانی رخ می‌دهد که وثیقه موقعیت دیگر برای تامین الزامات مارجین صرافی کافی نباشد و صرافی برای کنترل ریسک، تمام یا بخشی از موقعیت را به اجبار ببندد.

در یک موقعیت ایزوله ساده، با افزایش اهرم و ثابت ماندن ارزش موقعیت، مارجین اولیه کمتری اختصاص پیدا می‌کند. در نتیجه معمولا حرکت کوچک‌تری از قیمت می‌تواند موقعیت را به محدوده لیکوییدیشن برساند.

جدول زیر رابطه تقریبی اهرم و فاصله تئوری تا از دست رفتن مارجین اولیه را نشان می‌دهد.

این درصدها فاصله واقعی تا لیکوییدیشن نیستند و فقط رابطه ساده اهرم با مارجین اولیه را نشان می‌دهند. در عمل، صرافی مارجین نگهداری، کارمزدهای مرتبط، اندازه موقعیت و شرایط وثیقه را نیز در محاسبه لحاظ می‌کند.

برای مثال، اگر موقعیت لانگ خود را با اهرم 20 باز کنید، نباید تصور کنید که دقیقا پس از افت 5 درصدی قیمت لیکویید می‌شوید. ممکن است این اتفاق زودتر رخ دهد.

موضوع دیگر تفاوت Mark Price و Last Traded Price است. در بعضی صرافی‌ها، لیکوییدیشن بر اساس Mark Price انجام می‌شود، در حالی که سفارش حد ضرر ممکن است با نوع دیگری از قیمت فعال شود. بنابراین احتمال دارد موقعیت پیش از فعال شدن حد ضرر لیکویید شود.

اهرم مناسب برای بیت کوین و آلت کوین‌ها

اهرم مناسب بیت کوین لزوما برای معامله یک آلت کوین کوچک مناسب نیست. تفاوت نقدشوندگی، حجم معاملات و دامنه نوسانات باعث می‌شود شرایط مدیریت ریسک در ارزهای دیجیتال متفاوت باشد.

بیت کوین و اتریوم معمولا در مقایسه با بسیاری از آلت کوین‌های کوچک، عمق بازار بیشتری دارند. با این حال، در زمان انتشار اخبار اقتصادی یا افزایش فشار فروش ممکن است نوسانات شدیدی را تجربه کنند.

در مقابل، آلت کوین‌های کم‌حجم معمولا بیشتر در معرض اسلیپیج قرار دارند. در چنین بازارهایی حتی ممکن است سفارش حد ضرر با قیمتی نامناسب اجرا شود و زیان واقعی از مقدار محاسبه‌شده بیشتر باشد.

برای مثال، اگر حد ضرر منطقی یک معامله روی آلت کوین 8 درصد با نقطه ورود فاصله داشته باشد، استفاده از اهرم 20 در حالت ایزوله معمولی و بدون وثیقه اضافی می‌تواند باعث لیکویید شدن موقعیت پیش از رسیدن قیمت به حد ضرر شود.

در چنین وضعیتی باید اهرم پایین‌تر یا حجم موقعیت کوچک‌تری انتخاب کنید. اگر شرایط بازار امکان رعایت سقف ریسک را فراهم نمی‌کند، صرف‌نظر کردن از معامله نیز می‌تواند تصمیم مناسبی باشد.

تاثیر مارجین ایزوله و کراس بر انتخاب اهرم

نوع مارجین یکی دیگر از عواملی است که هنگام انتخاب اهرم باید بررسی شود. استفاده از اهرم 5 در حالت Isolated با همان اهرم در حالت Cross، از نظر میزان سرمایه در معرض خطر یکسان نیست.

مارجین ایزوله (Isolated Margin)

در حالت ایزوله، مقدار مشخصی مارجین به یک موقعیت اختصاص پیدا می‌کند. اگر مارجین اضافی وارد موقعیت نکنید و قابلیت افزایش خودکار مارجین غیرفعال باشد، زیان ناشی از لیکوییدیشن معمولا به وثیقه همان موقعیت و هزینه‌های مرتبط محدود می‌شود.

برای مثال، فرض کنید حساب فیوچرز شما 1000 دلار موجودی دارد و برای یک معامله ایزوله 100 دلار مارجین اختصاص می‌دهید. در این شرایط، صرافی به‌صورت عادی از تمام موجودی حساب برای جلوگیری از لیکویید شدن همان موقعیت استفاده نمی‌کند.

این ویژگی به معامله‌گر کمک می‌کند سرمایه اختصاص‌یافته به هر موقعیت را جداگانه مدیریت کند. البته مارجین ایزوله به معنای ایمن بودن معامله نیست و همچنان باید اندازه موقعیت و حد ضرر کنترل شود.

مارجین کراس (Cross Margin)

در حالت کراس، موجودی واجد شرایط حساب می‌تواند به‌عنوان وثیقه مشترک میان موقعیت‌ها استفاده شود. اگر یک معامله وارد زیان شود، ممکن است بخش بیشتری از موجودی حساب برای حفظ آن درگیر شود.

برای مثال، اگر 1000 دلار در حساب داشته باشید و یک موقعیت کراس باز کنید، ریسک معامله لزوما به مارجین اولیه نمایش داده شده محدود نیست. در شرایط نامناسب، زیان یک موقعیت می‌تواند روی سایر معاملات و وثیقه مشترک نیز تاثیر بگذارد.

تفاوت اصلی این دو حالت را می‌توانید در جدول زیر ببینید.

برای معامله‌گرانی که هنوز تجربه کافی در مدیریت مارجین ندارند، استفاده از حالت ایزوله همراه با حجم محدود معمولا رویکرد محتاطانه‌تری است.

بهترین اهرم برای اسکالپ و معاملات روزانه

در اسکالپینگ، معامله‌گر معمولا به دنبال استفاده از حرکت‌های کوچک قیمت در بازه‌های زمانی کوتاه است. به همین دلیل بعضی افراد تصور می‌کنند برای سود گرفتن از این حرکات باید حتما اهرم‌های 20، 50 یا حتی 100 انتخاب کنند.

اما اهرم بالا برای اسکالپ ضروری نیست. آنچه اهمیت بیشتری دارد، اندازه موقعیت، فاصله حد ضرر، نقدشوندگی بازار و هزینه اجرای سفارش است.

فرض کنید یک اسکالپر موقعیتی به ارزش 2000 دلار باز کرده و هدف سود او حرکت 0.5 درصدی قیمت است. اگر قیمت به هدف برسد، سود ناخالص معامله حدود 10 دلار خواهد بود.

حالا اگر مجموع کارمزد ورود و خروج را به‌صورت فرضی 0.1 درصد ارزش موقعیت در نظر بگیریم، حدود 2 دلار از سود صرف کارمزد می‌شود. اسلیپیج نیز ممکن است سود نهایی را کاهش دهد.

در معاملات روزانه هم شرایط مشابه است. معامله‌گری که حد ضرر 3 درصدی دارد، نباید فقط به دلیل کوتاه بودن مدت معامله از اهرم بالا استفاده کند.

بهترین اهرم برای اسکالپ و معاملات روزانه، اهرمی است که امکان اجرای حجم حساب‌شده را فراهم کند و در عین حال فاصله مناسبی میان حد ضرر و قیمت لیکوییدیشن باقی بگذارد.

نکات مهم قبل از انتخاب لوریج فیوچرز

بعد از محاسبه اهرم، هنوز چند مورد وجود دارد که باید پیش از ثبت سفارش بررسی کنید.

اولین مورد، قیمت لیکوییدیشن نمایش داده شده در صرافی است. اگر این قیمت بیش از حد به حد ضرر نزدیک باشد یا پیش از آن قرار بگیرد، باید شرایط معامله را تغییر دهید. در چنین وضعیتی کاهش اهرم، افزایش مارجین اختصاص‌یافته یا کاهش اندازه موقعیت می‌تواند بسته به شرایط راهکار مناسبی باشد.

مورد دوم، مجموع ریسک معاملات باز است. فرض کنید در هر معامله 1 درصد از حساب را ریسک می‌کنید، اما همزمان پنج موقعیت با جهت مشابه روی ارزهای دیجیتال مختلف دارید. اگر بازار برخلاف جهت تمام موقعیت‌ها حرکت کند، زیان مجموع معاملات ممکن است به حدود 5 درصد حساب یا حتی بیشتر برسد.

موضوع بعدی، هزینه‌های معامله است. کارمزد ورود و خروج، اسلیپیج و فاندینگ ریت به‌خصوص در معاملات کوتاه‌مدت یا موقعیت‌هایی که برای چند روز باز می‌مانند، می‌توانند روی نتیجه نهایی تاثیر بگذارند.

در نهایت باید توجه کنید که حد ضرر همیشه با قیمت دقیق تعیین شده اجرا نمی‌شود. در نوسانات سریع یا بازارهای کم‌عمق، ممکن است سفارش با قیمت نامناسب‌تری پر شود و زیان نهایی از مقدار برنامه‌ریزی‌شده بیشتر باشد.

سخن آخر

برای معامله‌گران مبتدی، بررسی اهرم‌های 1 تا 3 همراه با حجم محدود می‌تواند نقطه شروع محتاطانه‌تری باشد. معامله‌گران باتجربه نیز باید لوریج را بر اساس شرایط هر موقعیت انتخاب کنند، نه صرفا میزان سودی که انتظار دارند.

مهم‌ترین اصل این است که ابتدا ریسک دلاری معامله مشخص شود. پس از آن باید حد ضرر، اندازه موقعیت و مارجین مورد نیاز محاسبه شود. انتخاب اهرم آخرین مرحله این فرایند است.

اگر بین دو اهرم مردد هستید، به جای مقایسه صرف اعداد، بررسی کنید کدام گزینه با سرمایه در دسترس و برنامه مدیریت ریسک شما سازگارتر است. اهرم بالاتر همیشه سود بیشتری ایجاد نمی‌کند و اهرم پایین نیز به‌تنهایی تضمین‌کننده حفظ سرمایه نیست.

سوالات متداول

بهترین اهرم فیوچرز برای افراد مبتدی چقدر است؟

اهرم 1 تا 3 معمولا برای شروع محتاطانه‌تر است، البته به شرطی که اندازه موقعیت و میزان ریسک هر معامله نیز محدود باشد. افراد مبتدی بهتر است ابتدا در حساب دمو تمرین کنند و سپس با حجم کم وارد معاملات واقعی شوند.

اهرم 5 بهتر است یا اهرم 10؟

اگر ارزش موقعیت ثابت باشد، اهرم 5 در حالت ایزوله معمولی به مارجین اولیه بیشتری نیاز دارد و معمولا فاصله بیشتری تا لیکوییدیشن ایجاد می‌کند. با این حال، انتخاب نهایی به حد ضرر، سرمایه در دسترس و شرایط معامله بستگی دارد.

آیا اهرم 20 برای فیوچرز خطرناک است؟

اهرم 20 می‌تواند خطرناک باشد، به‌خصوص اگر حجم موقعیت بزرگ باشد یا از مارجین ایزوله محدود استفاده کنید. در چنین شرایطی ممکن است یک نوسان نسبتا کوچک قیمت، موقعیت را به محدوده لیکوییدیشن برساند.

آیا اهرم پایین باعث کاهش سود می‌شود؟

اگر اندازه موقعیت ثابت بماند، اهرم پایین‌تر سود و ضرر دلاری ناشی از حرکت قیمت را تغییر نمی‌دهد. تفاوت اصلی در مقدار مارجین اولیه مورد نیاز و فاصله تا لیکوییدیشن است.

آیا می‌توان اهرم را بعد از باز کردن معامله تغییر داد؟

در بسیاری از صرافی‌ها امکان تغییر اهرم موقعیت باز وجود دارد، اما تاثیر آن به نوع مارجین و قوانین صرافی بستگی دارد. تغییر اهرم به‌تنهایی اندازه موقعیت یا سود و ضرر ناشی از حرکت قیمت را تغییر نمی‌دهد. همچنین تغییر عدد اهرم لزوما به معنای تغییر مارجین واقعی یا قیمت لیکوییدیشن نیست.